四骑士争锋，谁能领风骚？大消费板块里的新“王者”，到底该花落谁家？这事儿，别说股民了，连小编自己都只能“望天兴叹”——今年这消费股的表现实在有点难绷，连大盘都没跑赢。可有意思的事发生在这周，CPI数据一出，好家伙，原本在山顶上又滚回山脚的科技、机器人们竟然开始蛰伏配资咨询平台，反倒是沉寂许久的大消费，来了波逆袭的微高潮。
问题来了：终归是谁能带队冲锋？是靠旅游免税把钱收到怀里的中国中免？还是智能家居卷到极致的美的集团？或者说稳扎稳打养生派伊利股份？再不然，猪肉价格风口浪尖上的牧原股份？表面都挺有点故事，深挖下去，谁是真牛、谁是陪跑，其实，未必一眼能瞧明白。要不，咱们抽丝剥茧，试试看把这帘子一角给揭开，看看到底水有多深。
先从“江湖人设”盘点下。中国中免，主打免税店江湖。手上约1600个全球大品牌撑腰，布局遍地开花，地盘横跨全国30多个省市自治区，甚至连柬埔寨都安排上了。你要问免税店多不多？人家有200家，业态全，光是单一国家零售点全世界数第一。放眼全球，玩家多如牛毛，像日上的小伙伴、韩国新罗新世界，但论网点密度和多样性，中国中免是真敢拍着胸脯说话的。
不过吧，这哥们儿前些年大杀四方，业绩一路飙，但时代转轮子转到疫情后，旅游人多了吗？境外游有多热？数据瞅着没怎么飞起，三季报净利润还同比掉了两成二，营收也缩了个七个点。好基友们都知道，这种消费火不起来，公司日子就像熬粥一样慢吞吞。业绩一顿“踩刹车”，股价还是那句话：高处不胜寒，这两年基本是咕咚一下栽下来。现在市盈率44.9倍，别被吓着！对比历史43.84倍，这数字其实快砸到地板上了。前几年涨太猛，现在才刚踮踮脚回到均线附近。本周K成交爆量，也是憋了很久，主力们估计觉得，便宜捡一波试试水温了。
再说美的，人家属于家电界“卷王”，智能家居之外还搞商用暖通、机器人、自动化啥都玩。全球卖货，高端出货量常年不掉链子。咱得一提的是，它家业绩表现真稳！自13年开始，足足连着12年没让净利润往下掉。你真得服，风雨不改的白马气质。营收，利润增速一点不怯场，去年营收上去13%、利润再来19%，这咋说呢？就像家里有只生蛋的金鸡，天天看着，心里踏实。估值咋样？现在12.1倍，历年均值是15.33，真不是吹，白马股里很少见还在打折的。股价嘛，去年横盘到现在，趋势刚准备向上，已经有突破上沿的苗头，效果还得看后续放量和分歧咋样。
第三位，伊利，国人的“喝奶自由”代言人。液态奶、奶粉、雪糕…你能想到的乳制品，伊利基本都位列头名。接地气的是，81个生产基地，能管辖60多个国家的舌头，好家伙，年产能一千六百万吨，光听数字脑壳都嗡嗡。业绩同样扎实，十一年稳增，24年短暂小波折，但归因并不在主业，是账面上澳优减值要碰一下。净利润还是能坚挺涨18%，算不算刚猛？怎么说也强过许多“耗子尾汁”。现在市盈率12.9倍，对标历史29倍，等于是半卖半送。股价咋样？自家横盘三年，谁也别急，市场定力杠杆拉到顶。
最后猛一点，牧原股份，猪肉赛道的扛把子。你看它家生猪产业链布局，自动化的猪舍，饲喂那叫科技含量拉满。三季报亮眼，营收提升15%，利润猛蹿41%。但养猪从来不是风平浪静的活儿，猪肉价格一波三折，利润跟着“上蹿下跳”，去年还惨烈杀了一轮，算是把周期巨大的特点体现淋漓尽致。估值？只有13.8倍，比历史45.78倍低得让人胆寒。走势呢，三季度刚刚突破两年多的盘整区，横盘上沿还没完全冲出去。
这里钱眼看花，纯比业绩稳定，美的、伊利这“好学生”打分更高——年年考第一，不惹事。赚的是心安，等于是你买了年年上升的保险单，真金白银放着不慌。而喜欢“蹦极”，追求刺激的朋友，可能会更看中中国中免、牧原这俩弹性大户。行情好的时候，它们能炸天，市场不灵时又藏獒似的往下一钻。别把鸡蛋全放一个篮子之类的老话当然没错，只是大消费这口“篮子”，你是选求稳还是搏浪，自个心里要掂量。
估值位置，也是讲究。一大家子，只有中国中免稍高于历史均值，其余三家都在“地板价”。这玩意儿，有人觉得“低估”就是机会，有人则摆手：历史均值管啥用，得看预期和实际。股价形态呢，美的、伊利还在刷存在感的横盘区。中免和牧原已经冲到上行通道边缘了。成交量中免一家独大，历史新高，场内资金已经让躁动嗅到了气息。
再进一步总结下，谁能成为新一轮消费龙头？你问朋友圈十个人，八个给你不同答案。各家的逻辑都牢固。真要说谁更胜一筹，美的、伊利那玩的是复利奇迹，靠的是稳定成长，适合养老派；中免、牧原强在赛道弹性，行情到位一飞冲天，专治“韭菜心痒”。不过真要争龙头吧，一个大咖带动一整个板块，那需要的不只是公司业绩硬核，还得市场流动性跟风壮观，目前看中免的成交量优势和强势反弹姿态，的确有先行号的潜质。但估值已经舞到均线附近，破不破，再往上挤有点拼市场预期。
另一个剧情点，其实就落在整个消费板块整体处于“谷底反弹”的阶段。数据夯实，货币政策配合，外资逐渐抄底，自主消费力修复预期也在发酵。中长期，消费还是最靠谱、最基础的经济推动力，谁能吃最久的红利才是最终考量。
但说回投资嘛，结局永远是未知数。你押美的、伊利，可能赚不到暴富的钱，但亏本风险很低；压中免牧原，有做“飞龙上天”的刺激，但也要准备随时拉爆仓。
说到底，大消费的未来永远属于那些能够顺应市场变化、不断优化渠道和供应链、持续满足消费者需求的企业。历史涨停不是护身符，高估值也非原罪。每一轮行情背后，既有业绩的底气，也有市场情绪的扶持。你指望某一家一骑绝尘，恐怕还得等等看谁能抓拍到风口。
咱们复盘到这，谁都不能跟你讲死这届龙头究竟是谁。唯一明白的，是大消费板块在经历完深度调整后，终于有了些“动静”——或许，属于他们的春天，正准备露头。
你觉得四家公司里谁更有当龙头的料？或者压根不认同这种“王者论”？不管怎说，底下留言区，咱们一起掰扯掰扯——等你的神回复！
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